可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股前后的交易

　　可轉(zhuǎn)債實行T+0交易，即當天買入的轉(zhuǎn)債可當天賣出；當天買入的轉(zhuǎn)債，當天就可在收市前轉(zhuǎn)股。轉(zhuǎn)股后的當天晚上9點以后或第二天早上，轉(zhuǎn)債消失，出現(xiàn)可轉(zhuǎn)債的正股，并且股票第二天（T+1日）就可賣出。

　　投資風險

　　投資者在投資可轉(zhuǎn)債時，要充分注意以下風險：

　　一、可轉(zhuǎn)債的投資者要承擔股價波動的風險。

　　二、利息損失風險。當股價下跌到轉(zhuǎn)換價格以下時，可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者。因可轉(zhuǎn)債預期年化利率一般低于同等級的普通債券預期年化利率，所以會給投資者帶來利息損失。

　　三、提前贖回的風險。許多可轉(zhuǎn)債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時間之后，以某一價格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高預期年化收益率。最后，強制轉(zhuǎn)換了風險。

　　投資防略：當股市形勢看好，可轉(zhuǎn)債隨二級市場的價格上升到超出其原有的成本價時，投資者可以賣出可轉(zhuǎn)債，直接獲取預期年化收益；當股市低迷，可轉(zhuǎn)債和其發(fā)行公司的股票價格雙雙下跌，賣出可轉(zhuǎn)債或?qū)⑥D(zhuǎn)債變換為股票都不劃算時，投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。當股市由弱轉(zhuǎn)強，或發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司業(yè)績看好時，預計公司股票價格有較大升高時，投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換為股票。