顯示公司整體受到中國移動對增值業(yè)務(wù)調(diào)整的影響較小。公司向互聯(lián)網(wǎng)/">移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，以文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、移動電子商務(wù)、移動教育三駕馬車并駕齊驅(qū)的新發(fā)展戰(zhàn)略正逐步見到效果。

　　手機動漫增長提速2011年上半年手機動漫收入同比大幅增長81%到5202萬元，隨著智能手機和3G服務(wù)的普及，手機動漫業(yè)務(wù)正進入提速增長期。在2011年1月啟動的第六屆中國原創(chuàng)手機動漫游戲大賽作為傳統(tǒng)的手機動漫業(yè)務(wù)的推廣活動以外，新的產(chǎn)品形式已見端倪。2010年12月公司中標中國移動手機動漫基地運營支撐項目，今年4月公司中標手機動漫基地數(shù)字衍生品運營支撐標，主推主題、彩漫、彩像、桌面秀等各類衍品。我們預計更多的手機動漫產(chǎn)品將在下半年和2012年推出，產(chǎn)品的豐富將進一步推動手機動漫業(yè)務(wù)的增長。

　　移動教育業(yè)務(wù)區(qū)域大擴張2011年上半年移動教育業(yè)務(wù)取得了1854萬元的收入，同比增長超過11倍。繼珠海、蘭州、貴州三大片區(qū)的業(yè)務(wù)擴張，今年1月移動教育業(yè)務(wù)也拓展至云南，以實體培訓、校訊通、教育互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品三大模塊組成的拓維教育品牌初具雛形。移動教育今年預計新增5-10個省級市場，將帶來更大的規(guī)模效應(yīng)，公司未來有望成為校訊通市場的全國第一。

　　移動電子商務(wù)初露崢嶸移動電子商務(wù)上半年實現(xiàn)收入461萬元，今年以手機電影票為重點產(chǎn)品，公司將繼續(xù)深化院線資源、提升活躍用戶量。公司于今年4月獲中國移動全網(wǎng)手機支付業(yè)務(wù)專區(qū)技術(shù)開發(fā)權(quán)和運營支撐權(quán)，為中國移動電子商務(wù)基地建設(shè)全網(wǎng)手機支付業(yè)務(wù)專區(qū)并提供后續(xù)運營支撐服務(wù)。我們預計憑借和中國移動的緊密合作，未來有望開展更多的移動電子商務(wù)業(yè)務(wù)。

　　傳統(tǒng)移動增值業(yè)務(wù)下滑2011年SI和平臺類業(yè)務(wù)收入同比下降44%到1792萬元，普通和功能類業(yè)務(wù)收入同比下降21%至3978萬元。主要是受到中國移動對傳統(tǒng)增值業(yè)務(wù)收緊的行業(yè)性影響。

　　軟件和系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)收入同比增長86%至5911萬元公司獲得了川渝中煙工業(yè)公司、中國聯(lián)通、中石化等大客戶的項目。

　　期權(quán)費用等成本費用上升影響利潤增長公司2011年上半年的毛利率為61.46%，比2010年全年的61.66%有輕微下降。銷售費用同比上漲47.97%，主要是公司開拓市場發(fā)生費用增加所致。管理費用同比上漲71.24%，主要是攤銷1629萬元期權(quán)費用所致。2011年是公司期權(quán)費用的高峰，約為3276萬元，而2012年和2013年的期權(quán)費用將大為減少，分別為1414萬元和527萬元，因此我們預計2012年開始公司的凈利潤增速將更能體現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的實際增長情況。

　　盈利預測公司在手機動漫的內(nèi)容平臺優(yōu)勢將有利于其充分分享中國手機動漫市場的高速成長。而移動教育和移動電子商務(wù)將成為新的產(chǎn)品線。

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